摘要：趙卓文認為，下半年樓市“降溫”已成定局，除了降溫，2013年的樓市還將遭遇“縮量”和“價升”。在樓市“降溫”、“縮量”的背景下，2013到2014年廣州的地價、房價依然處于上升通道之中。

　　當前，不僅一線品牌的房企拿地很踴躍，二線品牌的開發商，拿地也很瘋狂。下半年，如果流動性減少，樓市肯定降溫。下半年的房地產市場有非常多的不確定性。2013年上半年房價的過快上升和土地市場的過熱，并不具有持續性。

　　房價難調下半年調控加碼可能性大

　　2013年上半年，一線城市房價的上漲超過了預期。樓價處于“失控”狀態。北京、廣州等地，不少的高端的物業和預售的房子，受到政府的限售和限簽，真實的房價已經遠遠超過了官方公布的數據。目前在廣州、北京這樣的中心城市，房價已經邁向“2時代”。

　　2013年，“國五條”的樓市調控的效果并不理想。

　　從下半年的發展趨勢來看，新一輪政策加碼的可能性很大。新一屆政府已經開始了新的經濟政策，肯定會有新的房地產政策。從歷史上看，每一屆政府都是在三中全會之后出臺一些新的產業政策。對于房地產的政策，在第四季度會非常明朗。中國房地產已經是2013年中國經濟很重要的一部分，預計本屆政府會繼續推進城鎮化，會進行一些限購的升級，和房產稅試點的推行。

　　下半年政策加碼的可能性會很大，畢竟現在沒有找到很有效的方法來控制房價，而當前國內中心城市的房價上漲，已經不止是經濟問題，而且已經發展為社會問題。

　　房價上漲太快與貨幣流動性有關

　　6月份的“錢荒”，給開發商提了醒：貨幣政策和資本市場也是多變的，開發商應該增加風險意識。

　　中國房地產正進入高峰期。雖然近年增速放緩，2012年中國房地產的投資量依然超過7萬億。2013年開發商瘋狂瘋狂拿地，地王現象的不斷出現，今年上半年主要城市土地成交的總額比去年多了60%左右。開發商新開工項目也出現了井噴。預計2013年中國房地產投資量會接近10萬億。如果要把開發商目前在建的項目全部做完，至少要30萬億。如此發展高峰的房地產行業需要大量的資金。

　　為什么房價漲得這么快?跟流動性有關系。整體來看，今年上半年整個的房地產融資成本在不斷地下降，很多上市房企的融資成本在年8%以內。再看看土地市場的增幅，在廣東，土地的價格八年時間增長了4倍。2013年上半年，開發商非常容易以低成本的融資獲得土地資源進一步發展，獲得資產的增值。這個階段是比較超預期的，整個土地市場的火爆程度是不太正常的。當前，不僅一線品牌的房企拿地很踴躍，而且拿了很多的地王，二線品牌的開發商，拿地也很瘋狂。下半年，如果流動性減少，樓市肯定降溫。

　　前一段時候，所謂的“錢荒”現象跟國際的金融環境有關系。整體來看，貨幣政策的取向，將在很大程度上左右樓市的發展。下半年的房地產市場有非常多的不確定性。2013年上半年房價的過快上升和土地市場的過熱，并不具有持續性。

　　2013下半年樓市預測：降溫、縮量、價升

　　雖然還有很多不確定的因素，但下半年樓市“降溫”已成定局：

　　——從政策面分析，“限購”、“限貸”、“限價”、“限手售”等政策將持續。新政策加碼和新調控手段出臺，概率很大。下半年，政策不但不會放松，而且會進一步收緊。房地產稅試點如果出臺，樓市降溫將立竿見影。

　　——從資金面分析。美國已經宣布退出QE，資金正從新興市場回流美國。中國的貨幣政策也強調“搞活存量”。下半年資金面只緊不松。大量依賴資金的房地產行業將面臨挑戰。依靠2012和2013年的良好業績回籠資金的開發商，在2013年上半年又輕易地獲得相對低息的融資，造成了大量地王的產生，但這種現象在下半年將減少。

　　——樓價、地價在2013年上半年過度上升，已經不具備持續性。城市普通居民已經逐步退出商品房市場。高收入階層和投資客撐起的樓市，在下半年難以持續火爆。但經濟增速減緩背景下的房地產逆增長，注定難以保持持續性。2013年到2014年將是漲價年。但如果2013年樓價漲得過快，2015年將是“還債年”。

　　2013年的樓市還將遭遇“縮量”和“價升”。

　　——2013上半年年樓價上漲幅度巨大。——成熟市場經濟地區經驗表明，在人均GDP超8000美元，人均住房面積超35平方米后，該地區商品住宅需求將下降。

　　珠三角9個城市過去5年房地產成交量就體現了非常明顯的“縮量市場”特征。以廣州為例，2009年一手住宅成交978萬平方米，2010年為657萬平方米，2011年為557萬平方米，2013年為750萬平方米，呈顯著收縮態勢。未來10年中國主要大城市的房地產行業都將進入這個階段。

　　——地方政府為了實現“房價控制目標”，將在下半年繼續實施“限售”、“限價”、“限簽”。目前廣州在售項目又大多是高價格、大戶型產品。目前在售住宅平均戶型面積達到140平方米。市場急需的剛需產品缺貨，開發商的大戶型產品政府又限售。市場需求、供應結構、政府調控目標三者存在巨大矛盾。下半年廣州樓市成交量難以放大。

　　——下半年廣州房價依然將持續上升(雖然政府通過限售，把成交價格控制在年增長7.%%的水平)。廣州樓市已經是一個大開發商壟斷的樓市，前10位開發商市場占有率超過60%。上半年大開發商業績良好，遠遠超過預期。這兩年在資金市場籌足了資金的大開發商，抗壓能力大大加強。“錢荒”持續的時間如果沒有2-3年，開發商絕對不會輕易因為資金問題而降價促銷。