2012年9月份，全國居民消費價格總水平同比上漲1.9%。其中，城市上漲2.0%，農村上漲1.7%;食品價格上漲2.5%，非食品價格上漲1.7%;消費品價格上漲1.8%，服務項目價格上漲2.3%。1-9月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2.8%。

同策咨詢研究中心總監張宏偉

　　9月CPI比8月2.0%有小幅回落，但總體上看，近期CPI增速放緩并且呈現企穩態勢，通貨膨脹將得到進一步緩解。與此同時，按照現在CPI的同比增速態勢，全年CPI同比增長目標控制在4%的問題也不大，這也為年內“降準”或“降息”1-2次刺激宏觀經濟復蘇“穩增長”提供了基礎的市場環境。

　　另外，中國人民銀行13日發布的數據顯示，截至9月末，廣義貨幣(M2)增長14.8%，狹義貨幣(M1)增長7.3%。M2今年以來首次突破14%表明，流動性進一步寬松，有望成為經濟企穩回升的動力。

　　今年以來，總體來看，CPI增速放緩并且呈現企穩態勢，通貨膨脹將得到進一步緩解，在此基礎上，樓市政策“微調”，差別化的樓市調控政策導致市場成交量逐步回暖。與此同時，在降準與降息之下，市場流動性進一步寬松，總體上也推動房地產市場逐步向回暖靠近。

　　在這樣的市場背景下，根據中國房地產指數系統百城價格指數對100個城市新建住宅的全樣本調查數據，2012年9月，全國100個城市(新建)住宅平均價格為8753元/平方米，環比8月上漲0.17%，自2012年6月止跌后連續第4個月環比上漲。

　　在CPI企穩的市場背景下，全國百城房價仍然出現連續4個月上漲的現象，這一定程度上說明，在未來貨幣政策走向定向或定量寬松之時，市場面臨的通脹預期壓力正在上升，無論是出于自住購房目的，還是投資購房目的，防止口袋中貨幣進一步貶值購買力降低成為當務之急。因此，在股市大盤走低、通脹預期、人民幣升值壓力，資金缺乏投資渠道的市場之下，勢必會導致房產成為資產保值升值的首選投資項之一，這一定程度上也會助推房地產市場成交量的持續回升，從而最終傳導到價格的上漲與反彈。

　　同策咨詢研究中心總監張宏偉認為，從價格未來趨勢角度來看，盡管當前由于樓市政策“微調”，成交量逐步回暖，房價降幅正在收窄，能夠帶來市場趨勢性下跌的市場基礎環境并不存在，房價持續下跌的動力正在逐步消失。從當前來看，全國百城房價連續4月上漲現象已經表明當前價格已經接近“市場底”，在政策“微調”定向寬松及成交量持續回升的市場背景下，房價不可能重回大幅降價的市場環境。

　　一定意義上來講，本輪調控以來，購房者已經錯過了2011年10月底至2012年上半年之間的大幅降價的最佳購房“時間窗”。盡管在去投資化的調控政策的影響下，全國房價開始有小幅回升的趨勢，今年有可能一直處于這個階段性的“市場底”，但是，購房者已經很難在短期內找到之前大幅降價的購房時間窗口。在第四季度甚至更長時間段內，小幅優惠或微幅降價將成為房地產市場的主流和趨勢。在市場基本面趨好的背景下，購房者應該抓緊房企由于企業年度銷售業績指標、短期拿地資金需求、回籠資金采購原材料及資金面短期內確實較為緊張等策略性的降價時機進行購房，而不是持續觀望，等待市場基本面趨好、房企資金面不緊張、樓盤開始漲價時再買漲不買跌。#p#副標題#e#

　　從整個市場“基本面”來看， 2012年整個1-8月，盡管全國的房地產投資同比去年同期出現首次回升的跡象，開發企業拿地規模(土地市場交易)、也包括整個商品住宅市場的銷售面積和金額增速下滑幅度縮小，但是，當前市場呈現出的是僅僅是狹義的市場成交量回暖，整個市場“基本面”尚未出現完全回暖的特征，房地產投資同比去年同期出現首次回升的跡象并不一定說明市場基本面馬上會有驚天大逆轉。市場“基本面”是否真正意義回暖還有待市場成交量的持續回暖并且可以持續帶動房地產投資等基本指標持續回升。

　　同策咨詢研究中心總監張宏偉認為，市場“基本面”開始好轉，開發企業資金面不太緊張，防止房價報復性反彈成為明年樓市甚至更長時間段內調控的重要課題，調控政策仍需常態化執行，限購政策明年或將繼續執行。

　　從當前來看，全國百城房價連續4月上漲，市場已經出現房價降幅收窄甚至個別項目小幅漲價的現象。因此，當前調控的壓力仍然存在，“去投資化”的限購限貸政策尚短期內不可能出現明顯松動，外來的投資投機性需求不會大規模入市，限購政策有可能明年會繼續執行。

　　此外，政策層面仍然需要從嚴執行，繼續執行差別化的稅收政策保護首套房“自住需求”，為剛需一族爭取更多的購房時間。從政策面的走勢可以看出，由于“微調”政策仍然繼續針對首套房自住需求進行，那么也就明確地為首套房“自住需求”進一步放量入市提供了市場機會，盡管房企房價降幅收窄甚至只有小幅的房價促銷優惠，但是，整個市場基本面尚未明顯有好轉的跡象，應該來說，在市場尚處于恢復的階段過程中，在限購限貸政策的之下房價不會出快速上漲的趨勢，在房價相對平穩的階段，仍然是自住需求、剛需一族相對合理的購房時間“窗口”，在這個階段，首套房“自住需求”將繼續支撐整個房地產市場成交量回暖。