摘要：5月9日，人民日報刊登權威人士名為《開篇首季問大勢》的采訪，在提及房地產時，多次預警一、二線城市房地產價格上漲過快、過度杠桿和刺激帶來的房地產泡沫風險等，透露出未來中國樓市將延續去庫存基調，房地產將回歸自住型功能，也不排除未來北京、廣州也將陸續出臺收緊政策。

       地價不斷攀高背后，房價的風險可能在加大。一些敏感的開發商已經嗅到市場風險。

       蘭德咨詢總裁宋延慶認為，“權威人士”的發話或許是否定加杠桿去庫存的做法。也正因此，央行寬松的貨幣政策有所變化，房地產市場的成交量也開始下降。按照此趨勢，2016年二季度房地產市場可能將回冷。

       降溫開端

       二線城市拿地火爆，一線城市已經出現降溫跡象。

       中原地產研究部統計顯示，截至5月25日，北京樓市新房、二手房成交量均出現下調。其中新建商品房住宅簽約3000套，環比下調28%；但成交均價以37462元/平方米依然維持在高位，環比上漲5.6%。

       二手房住宅簽約17561套，這也是最近三個月的最低值，環比下調了16.4%。二手房價格漲幅也有所收窄。截至5月25日北京二手房均價為4.12萬，環比微漲0.7%。4月北京二手房成交均價4.09萬，環比3月份上漲2%。

       中原地產首席分析師張大偉認為，一季度爆發后，市場出現沖高回落跡象。上海、深圳樓市在調控影響下，也出現了放緩。

       上海易居房地產研究院數據顯示，2016年4月，一線城市新房成交量環比減少27.9%，其中上海和深圳新房成交面積環比分別減少53.2%、46.2%。房價環比也在一定程度下滑。4月一線城市新建商品住宅成交均價為28008元/平方米，環比下滑6.8%，同比上漲15.2%。

       供求關系開始出現變化往往是市場發生逆轉的開端。4月份，一線城市新建商品住宅新增供應面積465萬平方米，環比增加80.2%，同比增加13.7%；新增成交面積313萬平方米，環比減少27.9%，同比減少8.2%。成交量出現明顯萎縮。

       市場變化緣于政策的微妙改變。2016年2月之后，為了響應去庫存，各項寬松政策陸續出臺，包括繼續降低首付到20%，降低農民工落戶門檻、上調公積金存款利率、減免契稅和營業稅、進一步降準等。自4月起，因為首付貸引發的監管問題被曝光，進而引發了對一線城市的調控預期。

       上海易居房地產研究院研究員姚臘表示，接下來的幾個月，一線樓市將繼續吸納政策利空，樓市進入盤整階段，四季度可能出現反彈，但力度不大。

       房價風險

       中原地產最近進行了一項關于土地成本的數據統計。其中顯示，截至5月25日，50家典型房企平均拿地成本6283元/平方米。相比2015年同期，平均成本增加48.4%。

       張大偉表示，房企這是在賭命。他認為，若未來一年房價漲幅不能超過50%，拿了地王的企業都將面臨入市難題，巨大的成本壓力將存在較大風險。

       融創中國董事長孫宏斌已明確表示，當前地價風險很大，但他不認為房價存在風險。華泰證券謝皓宇認為，基于中國經濟正處于轉型期。從國際樣本上看，轉型期一定是地產的上行期，只不過從企業資金支持轉移到居民資金支持。

       他認為，當前一線城市的房價已經脫離了收入的軌道，更多是依靠首付款或者長輩的支持。顯然，這樣的購房方式不可持續，所以未來房價收入比遲早會下降。如果中國經濟轉型成功，那么提供更高附加值的一線城市工作將得到更高的收入，對房地產的支撐將加強。由于其他三四線城市房價并不高，經濟轉型成功是為了激發更多的需求。

       謝皓宇表示，當前出現了明顯的蹺蹺板效應，即新增貨幣進入實體經濟的少，并在各類資產間打轉。2014年年底開始的新一輪貨幣寬松，并沒有帶來房地產市場的好轉，而正是在股市發生大幅下跌之后的7月開始，房地產市場重新獲得重視，并引領了一次新房和高價房的需求擴張，帶來房價大幅上漲。未來貨幣政策和資產價格之間的關系將更直接。

       同時他也認同張大偉的觀點，由于土地價格大幅上漲，按照周邊樓面價拿地的地王，潛在包含未來2年房價上漲至少50%的預期。