摘要：房價一波上漲之后必然會有所回落，但其真實走勢卻往往難以預測，何時停漲何時下跌難以預知。有關部門和相關城市必須密切監控市場情況，在不良跡象剛剛冒頭時，就應該立即出手調控，以避免市場風險持續積累。

        樓市上半年成績單出爐。國家統計局近日公布的上半年中國經濟數據顯示，商品房成交“量價齊升”，土地成交量跌價漲，房地產庫存同比回落，房企資金狀況好轉，各主要指標均顯示上半年樓市呈升溫態勢。

        在度過了去年相對低迷的調整期之后，今年上半年，我國房地產市場熱點頻出、奇觀連連。先是以深圳為領頭羊，一線城市房價快速飆升并創出新高，然后是二線熱點樓市迅速跟進、量價齊升。受一線城市房價高、限購等因素影響，3月份后購房需求轉向二線城市及一線城市周邊地區，所謂樓市“四小龍”應運而生。伴隨熱點樓市房價猛漲，土地市場上則是“地王”頻現，而這又進一步推高了房價上漲預期。

        政策刺激是本輪樓市上漲的主要引爆因素。去年年底，房地產去庫存被確定為2016年經濟工作的重要任務，之后，降低首付比例、降契稅等鼓勵購房措施先后出臺，一線和部分二線樓市隨即被激活。然而，上半年樓市雖然火熱，同時存在的城市間嚴重分化現象，則表明房地產去庫存的政策意圖并未充分實現。三四線城市原本是本輪去庫存的重點，但是它們中的大部分在政策利好出盡的情況下，仍在庫存的泥潭中“掙扎”，甚至是越陷越深。

        一二線熱點樓市對我國房地產去庫存的負面影響是顯而易見的，首先是截流作用。一二線城市聚集的各類優質資源對購房者具有相當吸引力，在追漲心理的作用下，會有更多三四線城市居民涌入熱點樓市。這種截流現象對三四線城市本身構成了嚴重的消費轉移，這將讓相關城市未來的房地產去庫存變得愈發困難。

        在截流之外，一二線樓市對三四線城市的另一個重要副作用，則是忽悠。上半年，一線和部分二線城市量價齊升，這種美好光景讓那些困頓的三四線城市浮想聯翩，不禁做起了樓市輪漲的美夢，于是一些不景氣城市繼續加大房地產開發力度。數據顯示，在庫存大量積壓的背景下，上半年三四線城市的開發投資增速竟然高過熱點樓市。這意味著，樓市不景氣的三四線城市舊貨未去，新庫存將繼續生成。

        部分地區樓市房價大漲是明顯有害的，下半年熱點城市繼續出臺調控收緊政策的概率很大，但是，相關城市的樓市會隨之迅速降溫嗎？恐怕未必。過去十幾年里，中國樓市一路長牛，幾次調控政策打壓產生的威力非同小可，但市場自身的力量也令人嘆為觀止。上半年熱點地區樓市量價齊升，到目前為止帶來了兩個重要后果，一個有目共睹是房價大漲，另一個相對隱性的則是熱點城市庫存大減。目前一二線城市商品住宅庫存壓力已基本釋放，與此同時，熱點城市房價高位盤整、需求不減，在這些因素的共同作用下，即將來臨的“金九銀十”也許會讓樓市博弈白熱化。

        房價一波上漲之后必然會有所回落，但其真實走勢卻往往難以預測，何時停漲何時下跌難以預知。有關部門和相關城市必須密切監控市場情況，在不良跡象剛剛冒頭時，就應該立即出手調控，以避免市場風險持續積累。同時，對于庫存持續升高的三四線城市，有關部門對其可能出現的房企資金鏈斷裂風險，也必須高度關注，做好準備以避免金融融資違約風險的出現。十幾年的大牛市讓中國房價總體步入高位，所謂高處不勝寒，監管者及市場各方參與者理應加倍謹慎，做好對各類風險的防范應對事宜。