棄選配股發債龍湖地產到香港尋求20億銀團貸款
2012-03-07 來源：觀點網 編輯：羅慧哲
消息稱，銀團貸款利率香港銀行同業拆息加400個基點，牽頭行有4家，分別為匯豐、渣打、東亞和恒生銀行。
承貸等值3億港元的銀行獲得主辦銀行頭銜，含全部費用的價碼為500個基點，利率為較香港銀行同業拆息、倫敦銀行間拆放款利率加碼400個基點;承貸1.5-2.99億港元等值的銀行，獲得含全部費用的價碼為480個基點。據悉，此筆貸款目前已經獲批金額超過15億港元。知情人士透露，近日龍湖地產管理層已在香港做現場銀團推介，已有30多家銀行積極參與，估計完成目標不成問題。
如果進展成功，龍湖此次20億港元銀團貸款將是今年以來內房企籌集的第一筆銀團貸款，這也將是龍湖自上市以來的第二筆融資。2011年3月，龍湖就曾取得12億港元的四年期聯貸，參貸銀行有匯豐、渣打銀行和工銀亞洲，貸款利率香港銀行同業拆息加碼315個基點。
對于龍湖此次融資，有分析師指出，主要原因是近期房地產銷售不太好。單就龍湖而言，龍年開年的銷售表現不算太好，1月的銷售數據同比及環比下降幅度都比較大，需要適當補充資金，順便也可以解決一些短期債到期的問題。
該名分析師續稱，現在資本市場有所好轉，企業如果能趁機發債來補充部分資金也是一個不錯的選擇。分析指出，雖然此次貸款利率比之前中海發債的利率要高，但仍算正常。目前，國企的融資利率約在4%-5%，大的民營企業的融資利率為8%-9%，有一些規模小的民企的利率甚至是兩位數。
在舉行銀團貸款的同時，市場有消息指，2月22日龍湖地產以每股12港元的價格為配股試盤，配售規模約3億股。然而龍湖地產對此消息予以否認，并表示公司目前暫無配股計劃。相關分析人士亦認為，龍湖選擇配股融資的可能性很小，畢竟配股融資除了資本市場要求比較嚴格外，還要看市價。
“目前龍湖股價非常低，若在此時配股是非常不利的，這也是管理層所不愿看到的。因此，此時選擇發債或者銀團貸款是比較劃算的。”該名分析人士續稱，要想實現一筆成功的融資，除了市場環境好轉還不夠，還需要企業自身的內在功力。
據悉，在香港上市的大型內房企排名中，在中海、華潤、恒大之外，就是龍湖。其2011年完成銷售目標96%，表現不算差。龍湖似乎也符合投資者喜歡的企業標準：“大型的、銷售好的、在國際上被認為管理比較好的。”
事實上，對龍湖而言，融資的欲望并不迫切，其首席財務官韋華寧早前就曾指出，“龍湖的負債率很低，沒有很剛性的發債壓力”。據龍湖去年業績中報顯示，截至2011年6月30日，集團綜合借貸為228.3億元人民幣，平均借貸成本為年利率6.04%。而去年全年，龍湖地產共實現合同銷售382.65億元。
另有數據顯示，龍湖地產到2016年到期的貸款及債券約110億元，短期內債務問題不大。但龍湖早前亦表示，如果碰到融資窗口期，即便是不缺錢，龍湖也會趁機融得較多的資金，為下一筆的發展做準備。
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