中行國際金融研究所報告：房地產價格不會下降(2)

2013-04-01 來源：中國青年報編輯：紅蘭

　　該所負責人比較了新國五條和2010年國十條發現，兩者在出臺背景上相同，都是為了防止房價快速上漲和“普漲”形勢蔓延;在調控思路上類似，政策重點均強調“抑需求、促供給”;在著力點上相同，都主要以“需求管理”為調控手段，通過繼續執行限購、限貸政策和加大交易環節稅負來抑制需求。但是新國五條卻更為激進、更強調預期管理，兩者的宏觀環境也不同。

　　“國十條出臺時，宏觀經濟由于大規模財政貨幣政策的刺激，整體處于V型反轉階段。當前新國五條出臺，宏觀經濟正處于弱復蘇、中低速增長之中，政府對經濟增速降低的容忍能力增強。”他說。

　　中國銀行國際金融研究所預計，從短期影響看，房地產在二季度會作出初步調整，整體呈現“量滯價穩”態勢。這主要是由于新國五條會顯著增加二手房交易成本，二手房的銷售量會受到較大影響。但在目前整體供小于求的情況下，需求會轉向新房市場從而促使新房交易量上升。交易量的“一降一升”使得整體交易量未必下降。交易量的遲滯，再加上價格的固有黏性使得價格難以下降。此外，從歷年房地產調控政策出臺后房價調整的反應看，其并不表現為絕對價格的下降，而僅是上漲速度的相對放緩。

　　從中長期影響看，新國五條不會使房地產市場發生根本逆轉。報告給出的理由是：第一，房地產供給結構發生了改變，更多的需求不得不涌向新房市場，加大房價上行壓力。第二，住房投資投機需求不減，房地產市場升溫壓力依然存在。第三，新國五條仍沒有對滋生房地產泡沫的制度性因素進行結構性改革，例如，土地財政問題，金融體系不完善導致房地產承擔儲蓄和投資工具問題，因此，房地產泡沫很難被徹底擠出。

（責任編輯：王紅蘭）