專家：以房養(yǎng)老易引發(fā)房價下跌 導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)
2013-10-12 來源：0352房網(wǎng) 編輯：李建霞
摘要：把房子抵押給銀行，以換取足額的養(yǎng)老金。“以房養(yǎng)老”尚未進(jìn)入實(shí)操層面，就引來了口水不斷。如“以房養(yǎng)老”如何跨越70年產(chǎn)權(quán)?怎樣對抗房價下跌?人還活著，房子沒了怎么辦?由于養(yǎng)老金缺口爭議不斷，“以房養(yǎng)老”也被認(rèn)為是政府解決養(yǎng)老難題的對策。
在對多位權(quán)威學(xué)者的專訪中，一個不樂觀的表態(tài)是：“以房養(yǎng)老”確實(shí)存在金融風(fēng)險(xiǎn)。
在中國人的家庭財(cái)產(chǎn)構(gòu)成中，房子無疑是最重要的組成部分之一。在房產(chǎn)市場一片大好的年代，“以房養(yǎng)老”的模式自然備受追捧：人們提前享用了房產(chǎn)的剩余價值，提高了晚年的生活質(zhì)量;金融機(jī)構(gòu)賺到利息。
然而，就在中國積極推進(jìn)這一模式之時，這一如意算盤卻在歐美等國遭遇挑戰(zhàn)：一場突如其來的金融危機(jī)，讓“以房養(yǎng)老”的人背負(fù)了更大的債務(wù)。
房價如下跌則模式遭遇挑戰(zhàn)
以荷蘭為例，1995-2008年間，因?yàn)楹商m政府的房貸利息退稅政策以及銀行寬松的放貸政策，13年間它的房價平均上漲了250%，那時的人們普遍都認(rèn)為房價會這樣一路高漲下去，買房是最好的投資。在這樣的前提下，“以房養(yǎng)老”就變成了一個非常完美的計(jì)劃。然而，2008年世界金融海嘯席卷了歐洲各國，戳破了房產(chǎn)市場的泡沫，目前的荷蘭房價平均比五年前下跌了近20%。很多在2008年前采用“以房養(yǎng)老”(國外稱之為“倒按揭”)的老人便成為房價下跌的犧牲品。
一個廣為傳播的案例是：一位達(dá)到了法定退休年齡(65歲)的老人范加爾女士，手中擁有一套24萬歐元的房產(chǎn)，其中，還欠4萬歐元銀行房貸。為了生活更加寬裕，2005年開始，她采用了“以房養(yǎng)老”的辦法。
按規(guī)定，銀行打算借給她相當(dāng)于她房產(chǎn)價值75%的貸款用于養(yǎng)老，也就是18萬歐元。這筆錢再減去4萬歐元的未償房貸，最終銀行將借給她14萬歐元。另外，由于老人手頭緊張，無法支付這筆錢的利息，因此這些利息被加算到貸款上。銀行建議范加爾女士此后每個月支取500歐元，支取年限16年，利息為5%。這16年中她總共將收到9.6萬歐元用于養(yǎng)老，再加上這些年的要付的利息，16年后她房子的剩余價值正好被吃空。
可不幸的是，受房地產(chǎn)泡沫破滅影響，老人的房價下跌了。如果下跌15%，那么她的“倒按揭”上限將由之前的14萬歐元下降至11.3萬歐元(75%×204000-40000= 113000)。如果她還是像先前一樣每月支取500歐元的話，不到13年她就達(dá)到了銀行規(guī)定的上限。如果她78歲還健在的話，她就面臨著要被迫賣房的困境。
據(jù)了解，同是亞洲國家的日本也早已實(shí)踐開了“以房養(yǎng)老”模式，由東京都武藏野市在1981年引入日本，然而，20世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅，房地產(chǎn)價格大幅下跌，使這項(xiàng)業(yè)務(wù)嚴(yán)重遇挫。
當(dāng)然，房價下跌只是“以房養(yǎng)老”所存在的風(fēng)險(xiǎn)之一。它還受到銀行利率波動以及物價上漲的影響，按照目前中信銀行(我國目前為止唯一的一家實(shí)行“以房養(yǎng)老”服務(wù)的機(jī)構(gòu))所采納的模式，年限設(shè)定為10年的話，那也很有可能面臨“人還活著，房子卻沒了”的尷尬境地。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系主任郝演蘇在表示，我國房地產(chǎn)市場受到管理制度的約束太大，暫時無法穩(wěn)定下來。而歐美的地產(chǎn)市場價格相對穩(wěn)定，它們具備“以房養(yǎng)老”的政策土壤，而中國面臨的不確定因素太多。
“房價的高度波動性是影響以房養(yǎng)老交易雙方博弈的重要因素。如果房價上漲，扣除貸款額、各種費(fèi)用后還有剩余，則剩余歸借款人或其繼承人。借款人可以充分享受房價上漲的好處。但是如果房價下跌，貸款額大于房價，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大。”郝演蘇說。
“巨額”的本息還款額，導(dǎo)致最后的結(jié)果會是：銀行將以所抵押房產(chǎn)處置后資金償還銀行貸款。這樣，“以房養(yǎng)老”的目標(biāo)并沒有達(dá)成，卻也同時失去了房產(chǎn)。
反之，如果房價繼續(xù)上漲，那么銀行獲得相應(yīng)的利息，而養(yǎng)老人也可以獲得更充裕的養(yǎng)老金。并且可以將剩余的房產(chǎn)價值遺留給子孫后代。
不能因?yàn)橛惺“咐头穸ㄕ?/strong>
一個不容忽視的事實(shí)是：中國規(guī)定房屋產(chǎn)權(quán)僅有70年，而假如實(shí)行“以房養(yǎng)老”，那么一個從年輕時就開始買房的家庭，到了年老時，它的房屋產(chǎn)權(quán)逼近，加上房屋破損，那么銀行還愿意出多少錢為貸款人提供養(yǎng)老服務(wù)呢?“以房養(yǎng)老的做法在世界發(fā)達(dá)國家雖然都有，但在養(yǎng)老項(xiàng)目中所占的比重都很低，更多的養(yǎng)老金來源依然是企業(yè)年金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等。”郝演蘇坦言：“它甚至都不可能成為一種模式，因?yàn)榭赡懿捎眠@種辦法的人連整體人數(shù)的1%都不會占到。”
據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，上海從2007年開始推行“以房養(yǎng)老”模式，6年來成功者僅6例。出于對房價下跌的擔(dān)憂以及“養(yǎng)兒防老”傳統(tǒng)觀念的堅(jiān)持，多數(shù)老人并不認(rèn)可這一模式。
可是，這并不意味著，“以房養(yǎng)老”模式從一開始就是失敗的。雖然提出了對這一模式商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心，但郝演蘇依然支持“以房養(yǎng)老”在中國的推行：“從世界各國的案例來看，破產(chǎn)的幾率很小，都是特例。因?yàn)閰⑴c人數(shù)少，所以其實(shí)對金融機(jī)構(gòu)和個體的影響并不大，不能因?yàn)橛惺〉膫�案而否定政策。”
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