恒力收購完成萬達商業地產借殼香港上市落定

2013-06-26 來源：0352房網編輯：張璇

摘要：從3月22日首次公布消息至今，萬達收購香港上市公司恒力地產終于塵埃落定。6月25日，恒力房地產發布公告稱，公司出售完成及買賣協議已完成交割。至此，為上市奮戰多年的萬達終于成功登陸了香港資本市場。而6月17日，恒力已經舉行特別股東大會，且以100%支持率投票通過易名為“萬達商業地產”的議案。

　　收購協議落定

　　公告顯示，中金香港證券將會代表萬達方面并根據收購守則提出要約，按每股面值0.334港元收購恒力地產全部已發行股份。

　　于2013年6月25日，恒力和萬達的買賣協議完成交割，而萬達成為恒力地產18.56億股股份及本金額為2.09港元的可換股債券的實益擁有人，其中18.56億股股份占恒力全部已發行股本約65%。

　　恒力方面稱，交易的具體方案和此前4月10日公告內容一致。

　　當時公告顯示，恒力商業地產控股股東陳長偉在3月20日訂立協議，同意向大連萬達商業地產出售65%股權，待售股份代價為4.655億港元或每股0.25港元，待售可換股債券代價為2.09億港元，總的收購代價為6.74億港元。

　　不過，出售將觸發萬達提出強制性無條件全面要約責任，每股要約價0.334港元，較停牌前收市價0.345港元折讓約3.2%，萬達希望能維持恒力的上市地位。

　　該筆交易完成后，陳長偉仍持有恒力9.98%股權，還可以從萬達手上獲得6.75億港元。交易協議還包括恒力向陳長偉出售的部分資產，包括恒力城44.65%權益、恒力·金融中心100%權益、恒力·創富中心100%權益和恒力·博納廣場70%權益，加上股東貸款，總作價13.115億港元。其中13.11億港元會以陳長偉持有的恒力可換股債券抵銷，及陳長偉以現金支付的54萬港元。也就是說，恒力實際只收取約54萬港元。

　　收購完成后，恒力持有的資產，只剩下恒力城50.35%的股權。資料顯示，恒力城位于福建省福州市的金融中心區，總建筑面積約24.16萬平方米，包括住宅、商業及零售等業態，其中建面約5.5萬平米的零售綜合項目已經出租給了王府井百貨，租約為20年，于2032年屆滿，租期內預計產生租金收入約人民幣12.47億元。

　　恒力在公告中指出，交易完成后，出售集團與余下集團可能延續或訂立若干租賃及物業管理安排。要約人萬達擬繼續發展余下集團主要業務，以經營及管理仍持股50.35%的恒力城，倘出現合適投資機會，或考慮將業務多樣化以拓寬其收入來源。

　　內地房產殼潮

　　萬達借殼恒力之事一直被券商及諸多業內人士看好，尤其在恒力近幾個月的股價表現上更是明顯。

　　有數據統計顯示，從4月10日恒力復牌至5月31日，股價已由0.334港元暴漲至5.37港元，漲幅高達16倍。

　　花旗報告亦指出，恒力符合該行對優質內房殼股的定義，只是注資時間及過程存在較大不確定性。

　　中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀則表示，現時多只已被入主的內房殼股當中，以盛高置地及恒力地產最有留意價值，因其母公司分別是綠地集團及萬達集團，兩者均未有在內地上市，向香港兩家公司注入優質資產的可能性最高。

　　從中海開啟了香港收購殼公司的先氣以來，內地諸多房地產企業已經陸續在港交所尋找到了上市平臺。

　　有人稱，中海開創了中資房地產上市公司并購同行上市公司的先河，并購后的三年中海宏洋的跨越式發展，點燃了眾多內地房企對港股市場并購的熱情。

　　完成并購后三年左右時間，中海宏洋從不足10億港元的年度銷售額，躍升至2012年的135億港元，市值增長了8倍多，達到約240億港元。

　　有中海宏洋的“案例”在前，再加上A股市場多年失去融資功能，“10號文”又為香港IPO設置門檻的情況下，借殼上市的路徑自然而然走進內地發展商的視野。

　　2012年，“招保萬金”中的三家公司都紛紛展開收購殼公司，打通香港融資渠道的工作。隨后，多年來一直未成功上市的綠地、萬達兩大國內地產巨頭，也宣布收購香港上市平臺，以完成其多年的資本市場夢想。

　　綠地、萬達兩家企業的收購交易完成后，香港內房股即將出現兩支實力雄厚的生力軍。