開發商棄宅轉商發展 企業負債率極度上升
2012-01-12 來源：0352房網 編輯：狄海霞
為了避免樓市調控帶來的不利影響，開發商作出棄宅轉商的調整。瑞銀的研究也指出，在2008年調控政策放松后，廣州、深圳和北京均出現大幅月銷量反彈的現象。其中廣州的成交量反彈一度甚至同比超過145%。
瑞銀統計顯示，2011年寫字樓的新開工量甚至較2010年同比增加了近50%，而零售類地產的新開工量同比增加超過了20%。另外，由于存款準備金率的下調，按揭貸款的發放期將由現在至少3~6個月縮減下來，而大多數公司的負債率也將會較2011年有所改善。
不過，對開發商來說，2012年也不全是壞消息。事實上，瑞銀統計的十多家內地房企中，側重發展商業地產的SOHO中國和人和商業等的銷售情況并不佳。截至2011年9月底，SOHO中國的銷售目標實現率僅為45%，而人和商業的銷售目標實現率也只有62%。
在答復關于2012年上半年是否會出現大規模的信托“爆倉”時，李智穎說，至少在香港上市的房地產公司將很少遇到這類問題。截至2011年3季度末，房地產業未償信托貸款已同比減少6%，較二季度下跌46%。而在他們接觸的房地產公司中，大多數選擇以銀行貸款來償還到期信托貸款，而不是借新的信托借款。
但李智穎說，她并不看好開發商的轉型發展。因為內地的商業地產開發，大多用于銷售，而非持有。在開發量增大的情況下，商業地產的銷售競爭也會變得更加激烈，進而放慢銷售速度，極有可能持續2011年的蕭條發展模式。
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