加息或將持續樓市剛性成長
2011-05-06 來源：0352房網 編輯：編輯小馮
加息旨在調控通脹月底或將再次加息
中國人民銀行決定，自2011年4月6日上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。這是央行自2011年2月9日以來，第二次上調存貸款基準利率。
雖然3月份CPI指數統計數據尚未公布，通過央行選擇“清明”假期來上調存貸款基準利率這個非正常現象所發出的信號來看，可以預見3月份CPI指數或將“破5”的可能。當前國內通脹預期已形成，政府此次加息意圖明顯，劍指通脹壓力。
2月份部分居住消費品價格得到穩定甚至回落，但受國際社會環境(國際原油價格攀升等因素)影響，國內通脹壓力仍將持續。2011年上半年的物價調控壓力仍很大，貨幣緊縮政策或將持續，若3月份CPI指數破5，央行很可能在4月底或5月初再次加息。
上半年開發商回籠必要資金購房者最佳入市時機
前段時間各地上報了2011年度房價控制目標，除了北京等極少數城市房價穩定或回落外，絕大多數城市給予的是與GDP增速掛鉤，其實已給予市場很好的預期。這說明中央政府與地方政府之間的矛盾很大，結果就出了這種“10%或房價年度漲幅不超過GDP增速”的模糊的產物。中央政府的默許或讓步，使得10%的漲幅成為名正言順。
但由于上半年國內通脹壓力過大，必須出臺緊縮性貨幣政策，因此加息或連續性加息將在上半年上演。對于商品房來看，加息仍將對樓市產生不利影響。一方面是買方購房成本增加;另一方面是賣方資金成本增加。若出現持續性加息，對開發企業來說，影響將會成倍增加。通過目前CPI指數的走向判斷，上半年出現持續加息的可能性將會非常大。對于開發企業來說，上半年將會加快推售節奏，盡快實現必要資金的回籠，應保證在連續加息下的資金鏈流通性良好。
從地方政府承諾中央政府房價漲幅不超過GDP增速這一目標，筆者認為地方政府將會非常積極、認真、超額地完成任務的。所以，若上半年通脹壓力得到有效控制，下半年可能是開發企業實現2011年利潤的主要時期。由此可以判斷，上半年或將是購房者入市最佳時機，下半年房價或將上漲。特別是二、三線城市，城市處于快速發展階段，GDP增速普遍在15%左右，因此這些城市房價仍有較大的上漲空間。
加息對剛性需求影響較小樓市將呈“剛性”成長
對于樓市來看，限購令一出，樓市改善型需求和投資需求，早已歇菜，或轉戰商業市場。加息對于剛性需求來說，購房壓力是增加了。但迫于是“剛性”，加上地方政府房價漲幅不超過GDP增速的預期，剛性需求的購房計劃應不會出現大幅度調整。
剛性需求成為市場的主力購房者，因其購買能力有限，第一選擇將鎖定性價比較高的樓盤。在滿足“婚房”基本需求之上，“贈送面積”或同類產品較低價格降成為市場購房者關注的重點樓盤。可以預見，“超性價比”將成為樓市關鍵詞。
上半年房價可能以平穩為主，出現下降趨勢的可能性不大;下半年樓市很可能出現上漲的趨勢。所以說，就單從加息的角度來看，對于樓市的影響并不大，更多的在于對于各類開發企業資金鏈的要求相對較高。因此，筆者認為樓市后期可能呈現“剛性”成長的趨勢。
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